居民消费日益成为增长的决定性拉动力
中国进入新发展阶段的一个重要表征是，经济增长的主要制约因素从供给侧转到需求侧，居民消费日益成为增长的决定性拉动力。从21世纪20年代开始，中国人口在结构上进入中度老龄化阶段，在总量上进入负增长时代，经济增长在供给侧制约仍然严峻的同时，经济增长的需求侧制约更加突显。这既表现为一般规律性，也呈现出中国的特殊性。因应新的挑战和课题，只有做到像认识供给侧那样认识需求侧，才能超越周期视角，更深入地认识居民消费现象，推导出政策含义并提出政策建议。
让居民消费成为经济增长需求侧核心拉动力
以长期视角认识宏观经济的供给侧和需求侧，相当于探索经济增长过程的“来龙去脉”。其中，“来龙”就是从供给侧来看，哪些因素凝结到产品或服务之中以及分别作出多大的贡献；“去脉”则是从需求侧来看，生产出的产品或服务去向何方，各自作出多大的贡献。消费（包括居民消费和政府支出）、投资和净出口这“三驾马车”，是国民经济循环的必要需求条件。可见，需求侧作为产出的归宿，特别是消费作为终极归宿，其本质更突出体现在作为发展目的的功能之中。
需求因素特别是居民消费已经成为中国经济增长的主要制约。例如，从以下几个因素，可以看到这种制约的存在和严峻性。其一，无论是制造业比较优势下降的自然趋势，还是全球化呈现的新形势，以及地缘政治导致的供应链“脱钩”趋势，都构成对中国经济出口需求的抑制。其二，高速增长向高质量发展转变，在供给侧要求从要素驱动转向生产率驱动，在需求侧要求从投资拉动转向消费拉动。其三，人口负增长、老龄化以及就业和收入增长的减速，均对居民消费产生明显抑制。
在供给侧诸因素中，虽然经济学长期以来也痴迷于研究各种要素的培育或积累，但全要素生产率作为经济增长的本源驱动力，始终是一个不言而喻的前提假设。不过，当经济增长越来越感受到长期需求制约时，居民消费所发挥的关键作用已经日渐显露。国际经验表明，把居民消费率保持在与发展阶段相符的常态水平上，是高速增长经济体避免异常减速的关键，因而也是避免中等收入陷阱的必答题。一项旨在揭示高速增长经济体在什么时候以及为什么大幅减速的研究表明，一个经济体的居民消费率越高，经济增长大幅减速的概率便越低，反之亦然。对于中国来说，高度重视居民消费既是坚持以人民为中心的发展理念的体现，也是提高宏观经济政策有效性的要求。
实现消费水平的跨越，需要克服一系列与发展背景相关的重力或阻力
需要指出的是，让居民消费成为经济增长需求侧核心拉动力，以前不是，今后也不可能是一个自然而然、水到渠成的过程，必须在理念上有所转变，在政策上有所作为，甚至需要经历一个临界最小努力或惊险的跨越，需要克服一系列与发展背景相关的重力或阻力。
需要克服的第一个重力，是GDP和居民可支配收入增长双双减速的长期趋势。一方面，即将跨过高收入门槛，标志着中国处在更高的经济发展阶段；另一方面，进入人口负增长时代和中度老龄化社会，则标志着中国处在更高的人口转变阶段。在较早的经济发展和人口转变阶段上，中国经历了典型的二元经济发展：作为一个经济上的赶超国家，具有劳动力无限供给的要素禀赋，因此可以避免资本报酬递减现象；通过农业剩余劳动力转移实现资源重新配置并获得效率；后发优势也有效降低了创新成本。因此，更高的发展阶段
